3.5.3 Traderul agresiv si cel conservator in piata straina

Capitolul nr. 3 Investitori activi – Avansati

Postat de TRAIAN pe 2 iulie 2011

Am primit recent de la domnul Dr Mircea Dologa materialul urmator care, dupa opinia mea, merita sa-l studiati cu atentie. Foarte multi dintre noi avem impresia ca ne cunoastem personalitatea destul de bine si ca folosind partile bune ale ei atunci avem mai multe sanse in calitatea de traderi.

Acesta incearca sa descifreze cateva elemente esentiale atat ale psihologiei unui trader in devenire, precum si ale unei piete destul de curtate in ultima perioada si anume cea a metalelor pretioase (aur si argint), din care putem invata multe lucruri noi.

Strategia Tranzactionarii Metalelor Pretioase : Argint sau Aur… Care este mai Profitabil ?

Dr Mircea Dologa, CTA, Paris – France

In urma intrebarilor puse de catre cursantii nostri, am decis sa comparam mai jos, situatia Argintului in cazul tranzactionarilor pe piata la termen (Futures) !

In primul rand vreau sa va spun ca durata de viata (functionare) a unui trader este in functie de tipul de atitudine pentru care el/ea o opteaza, oricare ar fi instrumentul tranzactionat… Aici regasim 2 tipuri de traderi : agresivi sau conservatori !

Cei agresivi pot sa castige IN APARENTA mai bine – vorbind GLOBAL si in MEDIE – in fiecare luna, dar pierderile sunt mari, deci invers proportionale cu profitul. Problema este STRESSUL care poate sa otraveasca calitatea vietii si a sanatatii traderului ! Concluzia este ca durata de viata (functionare) este scurta si se masoara pana la 5-10 ani…

Cei conservatori, pot sa castige mai putin, dar cu pierderi mult mai mici si cu un stress incontestabil minim ! Concluzia este ca durata de viata (functionare) este incomensurabila si se masoara in zeci de ani… Acesta este cazul meu, fiind in aceasta profesie din 1987, mai mult de 24 de ani !!!

As completa aici, spunand ca « maiestria » unui trader se masoara prin marimea (valoarea) Stop Loss-ului Initial de protectie: cu cat acesta este mai aproape (cativa pasi de cotare deasupra sau dedesupt) de nivelul extrem de reversie, cu atat traderul este de admirat… Chiar putem sa-l numit dupa ritul japonez « Senpai », adica Maestru sau Stapan.

ACUM… cu privire la perechea GOLD & SILVER, putem spune urmatoarele !

Trend Ascendent Dominant :

Trendul lor este ascendent asa cum il arata graficele pe orizonturile de timp multiple.

dologa-metale

Se remarca ca in perioada 12 Noiembrie 2008 – 29 Aprilie 2011, aceasta pereche a avut un grad de corelatie de peste 95%, cu corectii simetrice, avand ca rezultat o reala catapultare a acestor vehicule financiare, atingand cele doua nivele maxime : 1569.8 si 49.82, respectiv.

Din 29 Aprilie 2011, pana astazi, retragerile lor au fost asimetrice (corectie de 16.6% pentru GOLD si 45% pentru SILVER – vezi Fig. 1), chiar daca trendul dominant ascendent a ramas constant in putere, confirmat de valorile celor 2 pante: 49° si 52° respectiv. Indicatorul de trend ADX (11) confirma acest trend ascendent dominant constant, avand seturile de valori : 52.16 si 48.40 / 40.76 si 48.22 respectiv, pe orizonturile de timp lunar / saptamanal. Aceste valori sunt net superioare valoarei de trend debutant, adica 25.

Calitatea Trendului :

Gradul de dezvoltare si mai ales de putere al unui trend se evalueaza in functie de :

o Distanta care exista intre nivelele minimale progresive ale retragerilor temporare succesive :
– Cu cat distanta este mai mare, cu atat trendul este mai puternic,
– Cu cat distanta este mai mica, cu atat trendul este mai slab in intensitate si mai ales, aproape de terminare ;

o Valoarea de retragere a unei corectii :
– Valoare minima, intre 14.6% si 27.2%, atunci putem spune ca este vorba de o retragere minima (Engleza = Pullback). Cu cat valoarea este mica si cu cat numarul de bare este minim (de la 1 la 6), cu atat trendul este mai puternic, fiind in plina dezvoltare. Putem spune chiar ca swingul impulsiv care va urma o sa fie mult mai puternic decat cel precedent. De obicei, relatia intre cele doua swinguri este de 161.8% pana la 423.6% ;

– Valoare medie, intre 33.3% si 50%, putem spune ca este vorba de o retragere clasica, care caracterizeaza o corectie normala. In cazul acesta trendul are o putere medie, fiind inca in dezvoltare. Putem spune ca swingul impulsiv care urmeaza va fi egal sau putin mai puternic decat cel precedent. De obicei, relatia intre cele doua swinguri este peste 100% pana la 138.2% ;

– Valoare maxima admisibila, intre 50% si 88.6%, aici putem spune ca este vorba de o retragere maximala. Cu cat valoarea este mare cu atat swingul urmator al trendului este mai slab. Putem spune ca swingul impulsiv care urmeaza este egal sau chiar mai mic (Engleza = Failure) decat cel precedent. De obicei, relatia intre cele doua swinguri este de 61.8% pana la 114.6%.

– Daca valoarea retragerii depaseste nivelul de 88.6%, pe care noi il numim « prag de disperare », atunci exista o foarte mare probabilitate ca aceasta corectie sa fie in realitate o reversie de tendinta, adica inceputul unui nou trend, de directie contrara. In acest caz, pragul de 100% o sa fie depasit !

Concluzie despre Trend:

Daca analizam aceste elemente pe grafice, mai ales pe cel comparativ, pentru SILVER si GOLD (vezi Fig. 1), se observa urmatoarele :

o Distanta intre ultimele doua nivele minime pe graficul zilnic al lui GOLD est mult mai mica decat a Silver-ului. Putem spune ca GOLD-ul si SILVER-ul au in curs un trend sustinut si ca faza terminala de reversie a tendintei curente nu este inca de actualitate. Mai putem adauga ca acceleratie puternica a fluxului pietei GOLD este net superioara a celei de SILVER. Acest element implica ca momentan piata GOLD-ul conduce piata SILVER-ului.

Pentru a obtine obiectivele logice precise de pret si timp finale (Engleza = Targets) a trend-ului trebuie folosite aici valurile Elliott, numaratorea tip Fibonacci sau Momentum a barelor, tehnica lui Michael Jenkins de Arcuri si Cercuri, precum si metodologia Gann : Patratul lui 9 pentru timp si pret, Metoda procentelor pentru pret, Unghiurile geometrice sau Gann pentru timp si prêt (vezi Sumarul celor doua volume ale autorului, numite Manuale de Trading Profesionist). Din pacate spatiul studiului nu ne permite sa intram in detaliu.

o Valoarea de retragere a GOLD-ului fiind numai de 16.66%, o califica ca si un pullback, confirmand astfel puterea sustinuta a trendului. Acest lucru denota ca GOLD-ul este inca in cadrul unui val impulsiv care probabil ca o sa fie « extended » adica foarte mare in comparatie cu swingul impulsiv precedent !
o Valoarea de retragere a SIVER-ului fiind de 45%, o califica ca si o corectie medie, confirmand astfel puterea sustinuta a trendului, dar cu o intensitate si accelerare mai putin puternice decat a GOLD-ului. Acest lucru denota ca SILVER-ul este inca in cadrul unui val impulsiv care probabil nu o sa fie « extended » adica foarte mare in comparatie cu swingul impulsiv precedent !

Impactul Pietelor Inter-conectate:

Pentru a completa analiza TOP-DOWN (Fig. 8 la 14) avem nevoie si de analiza pietelor interconectate. In acest sens subliniem aspectul de corelare INVERSA a GOLD-ului si a SIVER-ului cu urmatoarele piete:

o Dobanzile americane pe termen lung (US 10 years Bond) – Fig. 2;
o US Dollar Index – Fig. 3;
o Canadian Dollar – Fig. 4.

Figura 2 – Dobanzile americane pe termen lung (US 10 years Bond)

 

dologa-aur-2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 3 – US Dollar Index

 

dologa-aur-3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 4 – Canadian Dollar

dologa-aur-4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Corelarea DIRECTA a GOLD-ului si a SILVER-ului este evidenta cu:

o Crude Oil – Fig. 5,
o Australian Dollar– Fig. 6,
o CRB Index– Fig. 7,

Figura 5 – Crude Oil

dologa-aur-5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 6 – Australian Dollar

dologa-aur-6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 7 – CRB Index

dologa-aur-7

Este evident pentru traderul profesionist sa nu execute nici o tranzactie fara a completa analiza TOP-DOWN cu studiul pietelor inter-conectate.


 

 

 

 

 

 

 

 

 

Executarea unei tranzactii de tip Conservator cu SILVER:

Dupa cum spuneam mai sus, noi preferam sa abordam strategia de tranzactie sub egida tipului conservator. In ceea ce priveste trendul pe termen mediu si lung, SILVER-ul o sa urmeze trendul ascendent dominant al GOLD-ului.

Figura 8 – Graficul lunar al contractului futures la ARGINT

 

dologa-aur-8

Observam pe graficul lunar (Fig. 8) ca swingul curent a inchis (vezi ultima bara) la aproximativ 66% din bara volatila precedenta. Exista aici o probabilitate sporita a continuarii acestei miscari ascendente, avand ca tinta nivelul 49.82. Pe de alta parte acest prim swing ar putea apartine unei corectii ne-terminate cu o posibila continuare descendenta ajungand pana la zone 34.06 – 29.16 adica zona de corectie 38.2%-50% a swingului impulsiv precedent avand nivelul maxim la 49.82. Atitudinea noastra de tip conservator ne dicteaza sa respectam ambele scenarii pe termen scurt.


 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 9 – Graficul saptamanal la contractul futures ARGINT

dologa-aur-9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 10 -Graficul saptamanal la contractul futures ARGINT – cercurile Jenkins

 

dologa-aur-10

Daca aceast scenariu descendent se avereaza, atunci pre-semnalul va fi spargerea liniei de trend TL-1, urmata de spargerea pragului cheie 32.30 (vezi Fig. 9 pe graficul saptamanal). Acest scenariu descendent este mai putin probabil – pe termen lung & mediu – ca cel ascendent, versiune confirmata si de graficul RSI-ului saptamanal de pe Fig. 10, unde bordul inferior al canalului ascendent a fost testat de 3 ori, fiind astfel un suport solid, foarte dificil de spart.

Prezenta varfului maximal (ultimul) al OSC (5,35)-ului, asociat cu convergenta pret-OSC al undei celei mai mari (varf la 49.82) al formatiei impulsive ascendente (vezi Fig. 9), ne conforteaza intr-un scenariu ascendent pe termen mediu si lung. Daca el se adevereste, ne asteptam la o alta miscare ascendenta pe termen mediu, la sfarsitul acestei corectii.

F0

 

 

 

 

 

 

Figura 11 – Graficul zilnic al contractului futures ARGINT

dologa-aur-11

Cele doua pitchfork-uri de pe graficul zilei (vezi Fig. 11), ne confirma caracterul ascendent al trendului dominant, dupa o corectie de 42%. Confluenta efectuata intre linia de avertisment WL-1 al pitchfork-ului contextual si linia mediana a pitchfork-ului local (ml) reprezinta un candidat de tinta ideal la nivelul 44.00.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 12

dologa-aur-12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 13

dologa-aur-13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Figura 14

dologa-aur-14

Graficul zilei de pe Fig. 12, Fig 13 si cel al orizontului de timp 240-min (vezi Fig. 14) ilustreaza atitudinea de tip conservator a unui trader. In acest sens noi constatam :

o Lateralizarea pietei cu limita superioara la 39.47 si cea inferioara la 32.30. Nivelul 38.845 este considerat ca un reper avansat in cazul unui swing ascendent, avand ca origine bordul inferior al lateralizarii.

o Indicatorul OSC (5,70) pledeaza in favoarea terminarii corectiei laterale, in virtutea principiului ca o corectie este in curs de terminare daca OSC-ul fluctueaza in zona 0.90 – 1.40, ce a ce se intampla in realitate (Fig. 12).
o Indicatorul Volum impreuna cu media lui [Volume MA (5)] ne ilustreaza o scadere progresiva cu o medie mobila redusa de mai mult de 66%. In acest caz continuarea pe termen scurt a swingului descendent este de regula, cel putin pana la bordul inferior al lateralizarii, adica nivelul cheie 32.20. Revenirea volumului la un nivel depasiind linia de standard orizontala n° 2, ar fi un embryon de miscare ascendenta, confirmata prin trecerea la nivelul n° 3, sau chiar mai mult (Fig. 12).
o Indicatorul RSI (14, 9, 45) este indicatorul ideal, impreuna cu ADX (11), pentru a depista inceputul, continuarea sau terminarea unui trend. In cazul nostru, tendinta ascendenta este inca valabila (RSI deasupra nivelului cheie 33%). Spargerea liniei de trend (TL-1) va confirma aceasta posibilitate. Daca RSI sparge suportul orizontal TL-2 trecand sub nivelul cheie de 33%, putem spune ca trendul pe termen scurt si mediu s-a schimbat si suntem intr-o miscare descendenta (Fig. 12, si Fig 13).

Graficul din Fig. 14 ilustreaza divergenta care exista intre pret si RSI. Spargerea nivelului cheie 35.00 impreuna cu linia de avertisment WL-1 va confirma continuarea swingului descendent. In acest caz RSI-ul va penetra nivelul 33% si va ajunge in zona de supra vanzare !

Decizia de tranzactionare – Atitudine tip Conservator

Decizia noastra de tranzactionare se face cu multa atentie si evaluare maximala a factorilor de decizie. Chiar daca exista o probabilitate mare pe termen scurt, de un potential de cadere de pana la nivelul cheie 21.44, decizia finala de tranzactionare nu este inca stabilita.
Lateralizarea curenta a pietei ne impune o disciplina de retinere, in cea ce priveste executare imediata a unei tranzactii. Chiar daca pe grafice tranzactiile Short au o mai mare probabilitate de castig – in termen scurt – noi ramanem in contextul unei atitudini conservatorii. Atunci cand conditiile vor fi propice, vom lua urmatoarele decizii :

o Tranzactie SHORT la nivelul cheie 34.75 (35.00 – 0.25) cu un Stop Loss Initial imediat deasupra lui 35.00 (Fig. 14). Conditiile necesare luarii acestei decizii sunt :

§ RSI-ul sparge suportul 33%, si intra in zona de supra-vanzare,
§ Volumul ramane sub linia standard n° 2, iar media mobila stagneaza sau chiar evolueaza in mod descendent.
§ ADX (11) stagneaza sau chiar coboara de la valoarea precedenta, pe graficul zilei, precedat la randul lui de o incrucisare a DMI- cu DMI+, unde primul este ascendent iar al doilea descendent.
§ Sincronizarea pietelor inter-conectate descrise mai sus. Ca si elemente frecvente, de corelare inversa, noi folosim US Dollar Index si US 10 years Note. Fara aceasta sincronizare, noi nu luam nici o decizie de tranzactie.

o Tranzactie LONG la nivelul cheie 40.15 (39.47 + 0.68) cu un Stop Loss Initial imediat sub 38.845 (Fig. 14). Conditiile necesare luarii acestei decizii sunt :

§ RSI-ul ricoseaza pe suportul 33%, sau isi revine din zona de supra-vanzare,
§ Volumul depaseste liniile standard n° 2 & n° 3, iar media mobila se redreseaza in mod ascendent.
§ ADX (11) stagneaza sau chiar depaseste valoarea precedenta, pe graficul zilei, precedat la randul lui de o incrucisare a DMI+ cu DMI-, unde primul este ascendent iar al doilea descendent.
§ Sincronizarea pietelor inter-conectate descrise mai sus. Ca si elemente frecvente, de corelare inversa, noi folosim US Dollar Index si US 10 years Note. Fara aceasta sincronizare, noi nu luam nici o decizie de tranzactie.

In incheierea acestui articol educational, putem spune din experienta noastra ca profitul predominant si masiv al traderilor este produs, mai ales, de catre adaugarile de pozitii (Engleza = Add-On), la momentul propice. In cazul nostru, acest lucru se poate efectua in momentul in care fluxul pietei coboara la nivelul 32.30 sau chiar mai jos si sparge linia mediana (ML) a pitchfork-ului contextual in zona 26.00-27.50.

Dr. Mircea Dologa, cu sediul in Paris – Franta, este fondatorul website-ului www.pitchforktrader.com, precum si autorul unei serii de trei manuale profesioniste de trading, traduse in limba romana. Numeroase articole au fost de asemenea publicate in revistele specializate din Statele Unite, Marea Britanie, Germania, Asia si Australia.

Dr. Mircea Dologa publica un raport saptamanal intitulat «World Charting Report» care contine grafice despre BVB, FOREX, INDEX-uri internationale si Commodities. Cei care doresc sa-l primeasca gratuit impreuna cu extrase din manuale, pot sa trimita un email la: mircdologa@yahoo.com.

————————————————————————————————————————————————————————-
Acest material va fi publicat si in sectiunea de educatie Academica a SSIF GOLDRING SA http://www.goldring.ro/academica.html, unde puteti gasi si alte articole destinate educatiei investitorilor.

Speak Your Mind

*