3.5.1 In vizita la traderii romani-cap. 2

Capitolul nr. 3 Investitori activi – Avansati

Postat de TRAIAN pe 29 iulie 2010

Uneori este bine sa iei o pauza si sa te apuci sa revezi ceea ce ai facut pana acum, daca esti multumit de tine sau daca puteai sa faci mult mai bine. Intotdeauna este loc de mai bine, mai ales cand greselile abunda, iar experienta ta de investitor este la primii pasi.

Bun si atunci ce faci ?
Pe langa studiul personal uneori este bine sa ai o “confruntare” de idei/opinii cu cineva care are mai multa experienta decat tine si in care ai incredere. Dar, daca nu ai asa ceva, cum poti veni in contact cu traderi cu experienta sau care sunt recunoscuti in domeniu, in special din carti ? Exista asemenea carti ? Da, multe carti din cele clasice sunt mai mult o autobiografie sau studii personale, dar sunt si carti care intrunesc experienta a mai multor traderi, multi dintre ei cunoscuti.

Pana sa ajungem la ei, eu imi voi continua relatarea despre traderul nostru Stefan, care a avut amabilitatea sa stea de vorba cu noi si sa descrie o parte din experienta sa.

Asa ca ….. vom continua
EPISODUL 2

15. Care sunt sursele de informatii cand doresti sa ai o perceptie mai buna despre piata ?

Stefan : In primul rand direct din rapoartele, comunicatele, studiile, analizele bancilor centrale mai importante din lume (FED, BCE, Banca Japoniei, BOA …, inclusiv BNR). Urmaresc mai ales schimbarile/modificarile de politica monetara a acestora, adica o schimbare a dobanzii de referinta.
Sa presupunem ca in martie 2010 FED isi modifica politica de mentinere a dobanzii critice la pragul cel mai de jos si incepe sa creasca aceasta dobanda. O cauza ar fi stoparea cresterii ratei inflatiei si implicit a cresterii preturilor (deocamdata este o supozitie teoretica).

Desigur ca din momentul in care se intampla asa ceva, la un interval oarecare de timp, trendul cursului de schimb se reia in sens invers (la americani asa ceva se intampla la 2-3 luni, in schimb la noi de abia dupa 6 luni de zile).

Avand in vedere trendul actual de apreciere mai mult artificiala a monedei leu comparativ cu euro si bazandu-ma pe masurile pe care BCE le va lua pentru stabilitatea monedei euro as schimba ceva mai multi bani in euro (unii se gandesc sa bage toti banii in euro, este riscul lor, decizia lor).

Desigur ca la piata interbancara, in timp, castigul nu ar fi mare (anul trecut variatia a fost de maxim 5%), insa daca as merge pe piata de derivate de la Sibiu pentru contracul EUR/LEU, prin efectul de levier, castigul ar fi mult mai mare si riscul controlat, mai ales ca marja nu este asa de mare si schimbatoare ca la contractele care au ca activ suport actiuni spot de la BVB.

16. Care este una din regulile de baza la care ti foarte mult cand tranzactionezi ?

Stefan : nu stiu daca este cea mai importanta, dar pot sa spun ca tin NEAPARAT la asa ceva, adica este TABU. Este vorba de cate contracte cumpar/vand la inceput si pe parcurs si in special care este “leverage-ul”, adica la ce RISC ma expun.

Multe persoane, mai ales la inceput merg cu toti banii fiindca doresc sa castige REPEDE si MULT. Spre exemplu daca am in cont 3000 dolari (care este garantia/marja mea) si un levarage de 1:100 (acum levierul este si 1:500) asta inseamna ca eu pot dispune de 3000 x 100 = 300.000 dolari. Daca ma voi expune cu toti banii riscul meu este foarte mare.

Dupa deschiderea pozitiei se stabileste SL, care de regula este de 2-10%. Daca ma expun maxim atunci pot pierde toti banii foarte repede datorita actiunii brokerului privind apelul in marja sau din cateva tranzactii nereusite, daca voi avea inchideri automate de SL.

17. Cum se lucreaza cu transferul bancar la un broker FOREX in strainatate ?
Stefan : S-ar putea la alti traderi sa mearga mai repede, insa la mine de regula o alimentare in contul meu la brokerul strain X se face in cca. 3 zile. Cauza : multe banci fac transferul manual chiar daca eu folosesc acum Internet banking.

Oricum merge greu, iar acest mod de lucru este un alt CRITERIU pentru ati alege brokerul ONLINE pe langa faptul ca acesta trebuie sa fie autorizat. Conteaza mult si relatia dintre bancile agreate din Romania cu cele din tara de unde este brokerul strain, de modul cum opereaza etc.

Mai exista un exemplu bun de urmat mai ales ca unii brokeri iti accepta doua conturi de tranzactionare. In acest caz vei avea unul de rulaj efectiv si altul de tampon, unde voi alimenta din timp anumite sume de bani de care dispui.

Oanda, care are multe scapari, este cel mai ONEST broker american, dupa opinia mea. El foloseste aceasta facilitate pentru ca un client sa aiba 2 conturi deschise la FOREX, au o platforma rapida, au comisioane mici si pe aceasta baza eu pot sa am un control asupra contului meu.

18. Care sunt criteriile concrete de selectionare/alegere ale unui broker FOREX strain ?
Stefan : In primul rand ma intereseaza legalitatea/autorizarea acelui broker verificand pe site-urile tarilor respective cine autorizeaza acesti brokeri .

De regula eu folosesc brokerii americani deoarece sunt mai seriosi, ai un feedback cu site-ul lor, poti pune intrebari etc. Nu voi neglija de asemenea rezultatele lor financiare (active, lichiditati, clienti etc). Urmeaza platforma de tranzactionare, apoi nivelul comisioanelor. La fel trebuie sa fiu atent la nivelul swap-urilor privind dobanzile bancare practicate la conversia in monedele straine tranzactionate.

De exemplu OANDA iti face acest transfer in alta moneda insa tine cont de acest swap. Sunt multi brokeri care nu-ti permit conversia si folosesc doar moneda euro sau dolar.

Existenta unei sume minime in cont nu este un criteriu. Nu ma intereseaza acest aspect.

19. De ce iti place foarte mult piata FOREX. Cum se regaseste profilul tau in asa ceva ?

Stefan: FOREX este ceva care s-a lipit de mine. Nu inseamna numai sa ai unele calitati ci sa intelegi mai bine mecanismele pietei respective.

De exemplu imi place la FOREX ca tot ce se intampla in economie se regaseste in aceasta piata. Toate stirile macroeconomice, fiindca despre ele vorbim cand spunem FOREX, se reflecta la nivel global, la nivelul pietelor monetare internationale. Imi este mai usor sa vad o piata la nivel global decat la nivelul unui emitent. Nu stiu, parca imi este dificil sa vad dincolo de bilant si alte cifre.

Toata influenta este a bancilor centrale care au si toate parghiile necesare. Chiar si la noi, BNR intr-un fel spune public si in fond ea intervine pe piata fara sa recunoasca acest lucru (ultimul caz a fost declaratia purtatorului de cuvant al BNR de la TMC din care rezulta ca BNR nu va interveni sa absoarba lichiditatea masiva din piata cand leul ajunsese sub 4.1300 lei, dar in fapt dupa cateva zile BNR a retras lei de pe piata tot masiv).

Un alt gen de interventie este de a influenta cursul de schimb intr-un sens sau altul. Acum dupa ce vom mai vedea cateva scaderi de dobanda de referinta vom vedea, tot ce este posibil, o inversare de politica monetara ce va fi in avantajul BNR.

20. Exista manipulare pe pietele de capital in general si pe pietele FOREX, in special ?

Stefan : nu putem vorbi de manipulare pe pietele FOREX. In fond este vorba de aplicarea politicilor monetare ale unor banci centrale si administratii guvernamentale.

Ne aducem aminte cand toate pietele erau pe o cadere libera si lumea din piete a intrat in panica. Ei bine aceste doua institutii trebuiau sa vina cu ceva masuri pentru a limita/compensa aceste declinuri. Planurile de salvare au incercat sa remonteze deprecierea monedelor si s-o aduca la un standard acceptabil.

In loc sa cumpar un DOLAR de fapt cumparam dolarei de pe piata, adica la o valoare sub cea standard. La fel si cu activele emitentilor, acestea s-au depreciat la randul lor injumatatind averea acestora, iar cine a fost destept a cumparat la greu active si societati la acel moment.

Din aceste motive am vazut cum au crescut la cer actiunile, iar un rol deosebit in asa ceva l-au avut politicile monetare de reducere a dobanzilor de referinta si a celor bancare pentru a creste lichiditatea din piata financiara.

Marile banci au profitat atat de aceste dobanzi de refinantare, cat si de ajutoarele banesti TARP 1 si 2 si au investit masiv in instrumente financiare urcandu-le dincolo de un prag de sustenabilitate. Asa au urcat toate pietele masiv. Vor veni scadentele la aceste instrumente si apoi vom vedea ce profituri vor obtine aceste banci.

21. Cum apreciezi anul 2010 pentru piata FOREX ?
Stefan : Tranzactionand pe piata FOREX de ceva ani eu unul mi-am format o perceptie asupra unei piete privind momentul intrarii fie pe o piata bull mai mare sau fie pe una bear la fel de mare (de durata). Cand observi acest trend SOLID astepti sa se faca o corectie si apoi intri ponderat

Vorbind la concret eu ma gandesc la un prag de paritate a schimbului dintre doua monede si fata de acel prag imi fixez si strategia. De exemplu pentru perechea EUR/USD au fost discutii in piata in anul 2008, parca decembrie, ca acesta va ajunge la 1.5. Eu unul nu am crezut in aceasta tinta si am intrat SHORT, iar lucrurile mi-au prins bine.

Problema este ca pentru a ajunge la o asemenea paritate trebuiesc indeplinite mai multe conditii cumulative, ori in acele momente asa ceva era mai putin realist trendul. Si anul acesta moneda EUR a incercat aceeasi miscare si nu a putut ramane in acel punct. Ce constatam ? Ca anumite paritati, in functie de conjunctura, sunt false si trendul urmeaza sa se schimbe in mod sigur.

In acelasi timp eu unul nu mizez pe faptul ca daca FED va dori sa creasca dobanda de referinta aceasta nu inseamna ca se va intari neaparat si moneda USD. Lucrurile sunt mult mai complexe si factorii sunt multipli pentru a miza doar pe schimbarea dobanzii. Parerea mea este urmatoarea
“NICIODATA nu vinzi un activ care este la valoarea minima si in acelasi timp NICIODATA nu cumperi cand el este la valoarea maxima”.

Desigur ca in piata nu este un stas pentru MINIM si MAXIM, insa sunt momente in piata cand acestea sunt clar definite si piata iti spune ca asa este cel putin o perioada buna de timp.

22. Ce parere ai despre minimele anului 2009 sau 2008, vor putea fi atinse in timp ?

Stefan : Nu stiu, insa pe o piata mai mult irationala decat rationala orice este posibil. Fiind pe o piata BEAR seculara inca din anul 2000 pot spune, insa nu cu certitudine ca unele minime mai pot fi atinse in timp, iar istoria bursiera ne-a dovedit-o de atatea ori.

De exemplu minimul cotatiei EUR/USD de 1.2450 din 2008 nu este imposibil de atins mai ales pe o volatilitate excesiva a pietei FOREX si a pietelor de capital in general. De regula variatia anuala a acestei perechi a fost de minim 1500 pipsi, iar in anul 2008 a fost una dintre cele mai mari variatii la nivel de pipsi, adica de 3600 pipsi.

In acest caz cursul EUR/USD fata de maximul de 1.5140 poate ajunge si la 1.3000 EUR/USD sau chiar mai jos, de ce nu in apropierea minimului din 2008, adica de la 1.2450.

Totusi, dupa opinia mea, dupa asemenea volatilitati si variatii in piata, lucrurile se vor aseza si vom reveni din nou la variatii anuale de cel mult 1500 pipsi intr-o directie si 600 in sens invers.

Speak Your Mind

*