3.3.14 Volatilitate si Intraday-uri

Capitolul nr. 3 Investitori activi – Avansati

Postat de TRAIAN pe 29 iulie 2010

Pot spune ca sunt un pasionat al intraday-urilor, al acelor tehnici de tranzactionare determinate in primul rand de o volatilitate semnificativa a pretului actiunilor, la care eu as completa si cu existenta unor lichiditati corespunzatoare in general, dar mai ales in perioada respectiva.

Cum observam influenta volatilitatii actiunilor
Ne-am putea pune intrebarea daca nivelul volatilitatii ne indica viitorul pietei. Personal as fi tentat sa afirm cu certitudine acest lucru cu atat mai mult cu cat am testat aceasta aproape zilnic, mai ales in ultima perioada de timp.

In primul rand am urmarit indicii saptamanali de baza si exponentiali ai volatilitatii bursiere si am constatat ca indicii exponentiali au avut inregistrarile cele mai bune.

De asemenea am verificat/observat deviatiile neobisnuite de pret (minim, maxim) intre ele si fata de preturile de inchidere pe o perioada mai lunga de timp (1-2 ani) la mai multe actiuni, precum si frecventa evolutiei acestora (deviatia standard +/- fata de un nivel principal, cat si fata de nivelele apropiate extremelor).

De regula folosesc variatia procentuala pentru pretul de inchidere al zilei precedente fata de cel curent si-l multiplic cu 1000 pentru o valoare rezonabila, indiferent de pretul actiunii alese. Astfel toate schimbarile Up sau Down devin pozitive. In acest mod estimez valoarea medie a indexului volatilitatii.

Daca alegem cazul sifs vom observa ca indexul volatilitatii exponentiale astfel calculat este cel mai bun. Pentru exemplificare se poate alege oricare dintre actiunile sifs, cu accent pe o saptamana, 5 saptamani, 13 si 26 saptamani sfarsind cu un an.

Cele mai bune rezultate s-au obtinut pe termen mediu si lung cand indicatorul a atins valori foarte mari, cu mult peste 80% (26 sapt) si mai slabe la saptamana (cca. 3% media).

Pot fi luate in calculul volatilitatii si extremele de la o zi la alta, adica pretul minim al zilei precedente cu cel maxim al zilei curente (uptrend) sau invers (downtrend). Toate aceste constatari pot fi facute numai cu ajutorul graficelor AT real time puse la dispozitie de SSIF-ul unde esti client.

Avand in vedere aceste elemente am constatat ca in unele perioade volatilitatea creste intr-o zi dar nu neaparat si zilnic, insa cel putin doua-trei zile consecutiv suficient pentru oferirea datelor de intrare/iesire pentru actiunea aleasa.

In acest mod se poate trece la aplicarea tehnicilor de tranzactionare intraday mai mult ocazionale care necesita respectarea unor conditii pentru reusita:

1. Existenta unor sume disponibile (cash) in portofoliu (sa zicem minim 5.000 RON) si alocarea unei prezente
2. Detinerea unei cantitati rezonabile de actiuni (7000 actiuni, alegem sif4).
3. Cunoasterea strategiei intraday, studierea corecta a modului de tranzactionare la actiunea aleasa cu respectarea unor reguli stabilite dinainte.
4. Alegerea unei deviatii de prêt min/maxim suficienta pentru tranzactia intraday fara a urmari in special extremele zilei (de regula se tranz direct din bid sau ask la atingerea preturilor in/out si a procentului ales).

De ex. eu aleg un procent de minim 5%, avand in vedere deviatia din ziua anterioara, pretul de inchidere anterior, diferenta pret inchidere anterior/pret deschidere curent, volumul si pozitia orara la tranzactionare a preturilor extreme (min/max).

5. Utilizarea acestei tehnici cand comisionul de tranzactionare este redus, de regula maxim 0.8% (VGD ofera in acest caz o reducere stimulativa de 50%, in cazul meu fiind minimul posibil 0.4%/tranzactie).

6. Folosirea unei cantitati de actiuni corespunzatoare volumului de tranzactionare din piata actiunii pentru o intrare si iesire rapida (de ex. 5000 actiuni) si obtinerii unui profit intraday acceptabil.

7. Acceptarea reintrarii/iesirii pe/de pe actiune, cu o mica pierdere, in cazul in care pretul acesteia pana la sfarsitul zilei de tranzactionare nu a scazut/urcat suficient pentru obtinerea unui castig. Se poate alege si reintrarea pe o alta actiune mai volatila aleasa dinainte.
8. Voi reda mai jos un exemplu practic si real din saptamana deja incheiata, axata pe sif4.
9. Concluziile rezulta din tabelul de mai jos.

Specificatie SIF 4
Ora tranzactionarii
23.05.2006
piata
24.05.2006
piata
24.05.2006
Tranzactie
Pret minim (intrare) 1.3000
13.26 (27 k)
13.52 (85 k)
1.2900
14.13 (2k )
1.3000
14.07
Prêt maxim (iesire) 1.3700
10.46 (62 k)
1.3600
10.16 (7k )
11.45 (45k )
1.3600
10.16
Pret deschidere 1.3000
46 k
1.3300
(46 k )
Pret inchidere 1.3000
14.09 (10 k)
1.3200
14.14 (2 k )
Variatie prêt min/max 0.700/
5.38%
0.700/
5.42%
0.600/
4.61%
Profit net incasat la 5 k buc / intraday
114 RON

Speak Your Mind

*