3.3.1 Cum sa investesti pe bursa. Strategii

Capitolul nr. 3 Investitori activi – Avansati

Postat de TRAIAN pe 30 iulie 2010

STRATEGIA DE A INVESTI PE BURSA
CAPITOLUL I
Ce este o strategie de investitii?
Strategia este un plan care te ajuta sa alegi actiunile pe care le cumperi sau vinzi. Daca esti nou pe bursa este bine sa ai mintea lucida inainte de a alege o strategie.

Daca o anumita strategie are sens pentru tine este bine s-o cercetezi mai mult.
Dureaza ceva timp pana gasesti o strategie care sa-ti aduca profit. Totodata un investitor trebuie sa tina cont de mai multe tipuri de strategii in activitatea sa.

Indiferent de strategia aleasa trebuie avut in vedere:
O strategie este buna atata timp cat este folosita, aplicata real.
Nu toate strategiile se aplica la toate pietele de capital. Sunt strategii pentru piata spot, altele pentru derivate, forex, obligatiuni etc.

Nu fi devotat unei strategii atat timp cat pierzi bani (inseamna ca nu ti se potriveste). Strategia este buna daca obtii bani pe ea.

Pentru a-ti gasi o strategie care ti se potriveste ai nevoie de timp. Nu exista secrete pentru aflarea ei, trebuie doar sa incerci, s-o testezi pe viu.

Am selectat cateva strategii pentru piata de capital spot (de actiuni):

Strategia cumpara si pastreaza – BUY and HOLD

Este cea mai populara, insa nu pare asa simpla precum se spune.
Motivul strategiei este ca daca cumperi o actiune (pe termen lung) si o pastrezi cel putin un an de zile atunci vei realiza un profit. Riscurile sunt minime sau inexistente.

Exemple: SIF2, SIF5, ATB, TLV, IMP s.a in anii 2004-2007
Avantaje:
1. Nu trebuie sa urmaresti permanent evolutia bursei.
2. Se platesc putine comisioane deoarece nu se tranzactioneaza des
3. Este usor de aplicat
4. Functioneaza de obicei pe o piata bull (de crestere)

Dezavantaje:
1. De obicei investitorii vand actiunile numai cand se produc evenimente deosebite la emitent.
2. Pe o piata bear nu este recomandata
3. Nu se aplica tuturor actiunilor. Se evita de regula cele speculative.

Cumparare pe scadere – Buying on dip

Se aplica cand o actiune scade pretul. Daca crezi ca scaderea este TEMPORARA, atunci cumperi mai multe actiuni

Deoarece bursa urca dupa un timp, actiunile cumparate anterior la preturi mai mici vor avea o crestere care aduce profituri.

Este riscanta si mai putin folosita de investitori. De regula o folosesc cei care au castigat anterior pe aceeasi actie in acelasi mod.

Dezavantaje:
De obicei o actiune nu are o singura scadere ci mai multe si este posibil ca pretul acesteia sa scada mai mult, iar scaderea pretului sa nu fie temporara, deci sa nu revina

Bottom fishing – a cauta actiuni chilipir printre actiunile nedorite (evitate de investitori)

A pescui la adancime, cam asa s-ar traduce strategia, adica sa cauti actiuni la un prêt asa de jos, incat acesta este considerat un minim.

Bottomul actiunii pare a fi asa de jos incat consideri ca acesta nu are unde sa mai coboare.

Dezavantaje :
Pericolul este ca niciodata nu vei sti exact cand minimul a fost atins, unele dintre aceste societati pot da si faliment.
Multe actiuni tind sa ramana la pretul minim o perioada de timp ceva mai mare
Investitorii care aplica aceasta strategie trebuie sa fie rabdatori si disciplinati pana pretul actiunii urca la o valoare convenabila.
Fiind ignorate de majoritatea investitorilor lichiditatea actiunilor este de multe ori necorespunzatoare.

4. Ajustare cost mediu : o actiune sistematica.
Cumparare pe scadere
Se bazeaza pe un plan intocmit dinainte
Se foloseste cand dispui de ceva cash si cumperi actiuni in mod regulat, sistematic
Consta in a investi in mod curent (sa zicem lunar) o suma de bani in aceeasi actiune

Avantajul:
Pentru actiunile care au pretul in scadere, costul tau mediu scade si el, imbunatatind randamentul viitor in cazul cresterii ulterioare a pretului actiunii.

Exemplu : cumparam 500 actiuni la sif2 la pretul de 2.3600. In luna urmatoare, pretul sif2 scade la 2.3000 si cumperi 1000 actiuni cu acest prêt. In acest caz costul mediu va fi 2.3200 si putem spune ca s-a facut “ajustarea mediei” sau “corectia costului mediu”

4.1 – o strategie similara este numita media coborata (averaging down), cumpararea unor actiuni suplimentare se face cand investitorul doreste, nu sistematic

5. Investitia pentru valoare – values investing
Cumpara societati de calitate la un prêt ieftin
Investitorii acestei strategii folosesc analiza fundamentala (AF) pentru a alege actiuni bune care sunt chilipir comparativ cu ce au in portofoliu
Ele au P/E scazut, iar castigurile societatii cresc incet. Exemple : BCC, ASR, EURB, AZO, AMO

Investitorii sunt pe timp lung (TL) si asteapta 1-2 ani ca actiunile emitentilor sa devina profitabile.

6. Investitia pentru crestere – growth investing
Cumpararea societatilor cu potential de crestere

Este una dintre cele mai folosite strategii. Exemple : BRD, TLV, SNP, TBM, SIFS
Investitorii folosesc AF pentru a gasi actiunile la care ratele de crestere ale profiturilor sunt mai mari decat economia in general sau la alte societati din domeniu

Ei urmarsc emitentii care au cresteri anuale de 15-20% pentru urmatorii 3-4 ani

Avantaj : rezultatele pot fi formidabile pentru investitori, se remarca cresteri mari de pret

Dezavantaj: actiunile pot fi riscante.
Emitentii de obicei nu dau dividende, profitul net este folosit mai mult pentru dezvoltare

7. Crestere pentru prêt rezonabil – GARP

Investitorii combina ultimile doua strategii pentru valoarea actiunii si cresterea emitentului, ei urmarind actiuni bazate pe crestere dar acestia asteapta sa obtina si un prêt rezonabil ulterior.

8. Investitie pentru perioada (de moment) – momentum investing, adica a cumpara sus si a vinde si mai sus

Investitorii sunt bazati pe crestere si urmaresc actiunile la care pretul este gata sa urce in mod exploziv. Se foloseste mai mult AT pe termen scurt pentru acele actiuni care au aceasta tendinta.

Se cumpara actiunile la un prêt sus, dar investitorii planuiesc sa le vanda la un prêt si mai sus.
Este o strategie dificila deoarece pretul actiunilor poate exploda in orice directie, putandu-se pierde o multime de bani.

Strategia este buna pentru o piata bull (de crestere a pretului) cand este si o lichiditate mare. Pe o piata bear este bine de evitat.

Teoria este urmatoarea: nu este deloc o nebunie sa cumpar la prêt mare atat timp cat consider ca voi gasi altul mai nebun ca mine care sa-mi cumpere acele actiuni.

Exemplu : cresterea in general a actiunilor sifs, petroliste, bancare etc. din luna ianuarie 2006 cand nr. cumparatorilor a fost mare (ceva fonduri de investitii).

9. Investitia potrivnica – contrarian investing
Sa faci invers fata de ceea ce fac ceilalti

Investitorii opusi (de directie inversa) folosesc AF sa gaseasca actiunile emitentilor de calitate cu un P/E scazut pe care alti investitori le abandoneaza. Vezi situatia IMP care a fost uitata de multi in anul 2005, dar in anul 2006 si-a revenit ca prêt.

Investitorii potrivnici folosesc multe cunostinte si informatii, precum si rabdare pentru a gasi acele actiuni, uneori cele mai urate de majoritatea investitorilor, care pot depasi piata dupa un timp.

Exista o subcategorie de investitori potrivnici, investorplators, care folosesc AT si urmaresc minimul acelor actiuni nedorite de majoritatea investitorilor. Acestia sunt o combinatie intre investitori si speculatori

10. CANSLIM – o metoda disciplinata de a alege actiuni

Este opera lui William O’Neil fondatorul revistei Investor’s Business Daily
Foloseste atat AF cat si AT (in mai mare masura)
Este prezentata mai bine in cartea “How to make money in stocks

Denumirea vine de la :
C : castigurile trimestriale pe actiune
Cumpara actiuni cu rate mari de crestere, de preferinta 25 procente sau mai mult
De regula se compara castigurile trimestriale, dar mai reale sunt cele anuale

A : cresterea castigurilor anuale
Sa ne concentram pe actiuni care si-au crescut castigurile pe actiune in fiecare an pentru ultimii 3 ani.

Actiunile cu o imbunatatire puternica a cresterii vor avea o porbabilitate mai mare de crestere.

N : noi produse, management nou, lucruri noi cat mai sus
Sa alegem actiunile care introduc noi produse sau schimba managementul. Se foloseste AT pentru a observa actiunile consolidate pentru o vreme inainte de spargere si a atinge noi preturi mai mari

S : oferta si cerere
Piata nu este decat cerere si oferta.
Sa cauti actiuni care cresc in prêt pe cresteri de volum, un semnal pentru investitorii institutionali care trebuie sa cumpere.

Volumul de tranzactionare ar trebui sa fie 50% peste normal.
Sa cauti acele actiuni pe care le rascumpara proprietari sau stafful companiei

L : conducator sau slab
Sa cumperi cele mai puternice actiuni dintr-un sector industrial (petroliste, farmaciste)

Nu exista motiv pentru a cumpara actiuni slabe (firme cu datorii, lichiditate redusa) chiar daca pretul este redus (ex. VEGA, RLS )

Cumpara actiuni puternice intr-o saptamana (relative strength), la care RSI sa aiba valori peste 80 (pretul sa atinga cresteri mari)

I : sponsor institutional
Cumpara actiuni care sunt in proprietatea institutionalilor : fondurilor mutuale, bancilor

Actiunile detinute de institutionali sunt lichide si permit intrari si iesiri usoare.

M : directia pietei
Studiaza indicatorii pretului si volumului pentru a intelege puterea si slabiciunea pietei
Foloseste graficele actiunii pentru a identifica maximele si minimele
Utilizeaza AT nu pentru a face predictii ci pentru a intelege ceea ce face actiunea in acel moment.

CONCLUZII:

– este evident faptul ca pentru a castiga bani pe bursa ai nevoie de un plan/strategie la fiecare actiune din portofoliu combinata cu disciplina;
– nimeni nu poate spune ca pentru o actiune poate fi aplicata doar o singura strategie de investitii;
– ai nevoie de timp si mai ales de activitate intensa pe bursa pentru a-ti gasi strategia care ti se potriveste cel mai bine;
– daca mai exista cineva pe bursa care inca mai crede ca poate castiga bani stand doar in fata calculatorului si urmarind zilnic evolutia cotatiilor fara a studia si aplica strategiile de investitii acela ar trebui sa se intrebe serios daca este locul lui cel mai potrivit pentru a face bani.

Speak Your Mind

*