4.2.4. Cum putem invinge piata futures?

 Postat de TRAIAN la data de 10 august 2010

Am spus ca nu ma voi lasa pana nu voi invinge FUTURES. Vad deja la unii niste zambete. Este foarte important mai intai sa-ti doresti acest lucru si apoi sa capeti incredere in tine. Ori incredere fara studiu si experimentare nu se poate.

Deocamdata observ si actionez din umbra, precum guppi fara a urmari profiturile maxime deocamdata greu de previzionat cu o zi inainte, mai ales in conditiile date.

Oare putea cineva sa prevada caderile foarte mari inregistrate astazi pe piata futures? Eu unul NU.

Miscarile de astazi la nici 1 ora de la deschiderea pietei futures si la nici 20 minute de la inceperea zilei de tranzactionare pe spot ne permiteau sa prevedem ca majoritatea actiunilor, in special sifs, vor scadea apoi implicit vor urma cele de pe futures. In fond cresterile inregistrate au fost cosmetizate special la inceputul zilei de tranzactionare.

Am remarcat un lucru parca realizat cu o precizie de kinograma la contractul sif5_dec (posibil sa fie si la alte contracte, ar fi interesant de vazut si daca este asa pot spune ca exista jucatori mari pe ambele piete care-si sincronizeaza miscarile, acestea devenind usor previzibile). La aceeasi ora 10:39 s-a putut observa declansarea scaderii accentuate si care va culmina spre sfarsitul zilei pe ambele piete.

De fapt in acel moment exista si o alta sincronizare ca la ceasurile elvetiene, un semnal de iesire si inceperea shortarii marcat pe graficul fts real time la minut de catre indicatorul stochastic STS si anticipat cu putin inainte de semnalul de shortare a indicatorului de directie a miscarii DMI (ora 10:31).

De fapt din momentul aparitiei semnalului de shortare volumele au inceput sa creasca vizibil, instantaneu si direct proportional cu scaderea trendului pe FTS. Semnalul DMI a dat semnal clar pentru descarcarea actiunilor de catre speculatori putin mai tarziu decat semnalul statistic, iar momentul a fost marcat si prin inregistrarea volumului cel mai mare de tranzactionare al zilei din piata spot pentru sif5.

Avand in vedere ca saptamana trecuta spreadul dintre piata spot si futures s-a apropiat foarte mult si chiar a devenit negativ, fapt mai mult ca sigur creat de dorinta hedgerilor de a-si inchide pozitiile pe ambele piete si de a marca profitul (care nu a fost foarte mare totusi), evolutia de astazi de dupa ora 10:40 de pe piata de la Sibiu ne putea duce cu gandul la o repetare a strategiei acelorasi hedgeri din ziua de 8 noiembrie 2006.

Si iata ca la multe instrumente futures preturile au luat o turnura descendenta foarte accentuata si din pacate a surprins din nou pe multi longisti care nu au reusit sa-si inchida pozitiile la timp fiind executati SILIT de apelul in marja al SSIF, care i-au imprumutat anterior cu bani.

Faptul ca de o buna bucata de vreme la bursa din Sibiu joc numai daytrading (unele exemple au fost prezentate chiar aici pe blog) si ca am inceput sa am mai multa rabdare chiar daca degetele ma frigeau in fiecare zi sa folosesc orice oportunitate din piata, mi-a creat avantajul sa privesc detasat aceasta oportunitate si cu toate disponibilitatile banesti la indemana pentru a shorta .

Si am shortat (daca ati sti cu ce emotii, pe care inca le mai am), insa nu am deschis multe pozitii (maxim 4) cate 2 contracte la sif2_mar si la sif5_mar. Chiar daca nu am avut rabdare sa astept toata caderea din timpul zilei am reusit sa inchid pozitiile pe un profit foarte bun, mai ales ca pe spot au fost unele caderi de prêt la actiunile respective, de altfel anticipate cu cateva zile inainte.

Si uite asa am mai recuperat din pierderile inregistrate pe futures acum 2 saptamani. Nici pe spot nu ma pot plange prea mult deoarece vineri m-am protejat si am facut sell la cca 40% din cantitatea sifs aflata in portofoliu, aceasta fiind de fapt cantitatea acumulata in ziua de miercuri sapt trecuta.

In aceste conditii si dupa unele observatii personale ma gandesc ca pentru maine sa-mi fixez o strategie pentru deschiderea de pozitii la futures anticipand o revenire pe un trend crescator pe ansamblul zilei de tranzactionare si pentru aceasta am facut urmatoarea analiza mai complexa bazata pe datele de mai jos.

Prima etapa

Am comparat variatia preturilor de inchidere la contractele sifs, snp si tlv cu scadenta in decembrie si martie inregistrate in ziua de miercuri 8 noiembrie 2006 cu cele de astazi 13.11.2006, care nu sunt deloc de neglijat.

Asemanarea dintre cele doua zile este ca in ambele s-au atins sau s-a incercat la multe contracte atingerea limitelor minime de tranzactionare din piata, tendinta foarte avantajoasa pentru hedgeri.

Iata datele ….

 

Contract Variatie FTS min/max 13.11 si 08.11 / 13.11 Pret inchidere FTS / SPOT 08.11 si 13.11 Variatie nominala FTS 08.11 si 13.11
Sif2_dec 2.9560 / 3.2977 – 7.25% / – 8.4 % 3.1979 / 3.0200 2.9700 / 3.0600 – 0.2500 – 0.2715
Sif2_mar 3.2700 / .6184 – 6.61% / – 8.7% 3.5301 / 3.0200 3.2700 / 3.0600 – 0.2500 – 0.3100
Sif3_dec 2.7000 / 2.9360 – 8.07% / – 5.9% 2.6300 / 2.6400 2.7000 / 2.7900 – 0.2310 – 0.1702
Sif3_mar 2.8695 / 3.1850 – 7.65% / – 8.0% 3.0200 / 2.6400 2.8700 / 2.7900 – 0.2500 – 0.2494
Sif5_dec 3.2600 / 3.6198 – 7.57% / – 7.6% 3.4212 / 3.3100 3.2800 / 3.4000 – 0.2800 – 0.2711
Sif5_mar 3.5300 / 3.9393 – 6.81% / – 8.8% 3.8299 / 3.3100 3.5300 / 3.4000 – 0.2800 – 0.3400
Snp_dec 0.6000 / 0.6470 – 4.96 % / – 3.7% 0.6700 / 0.5900 0.6100 / 0.6100 – 0.0465 – 0.0235
Snp_mar 0.6900 / 0.7189 – 7.10 %/ + 1.7% 0.6085 / 0.5900 0.6930 / 0.6100 – 0.0350 + 0.0119
Tlv_dec 1.0504 / 1.1270 – 4.97 % / – 6.4% 1.1118 / 1.0300 1.0550 / 1.0600 – 0.0582 – 0.0719
Tlv_mar 1.1910 / 1.2682 – 4.46% / – 3.45% 1.2185 / 1.0300 1.2050 / 1.0600 – 0.0569 – 0.0424

 

Cateva concluzii rezultate din analiza datelor:

– asa cum ne-a obisnuit piata FTS, dupa o scadere foarte mare si mai ales prin atingerea si chiar depasirea limitelor inferioare de tranzactionare (aici nu am inteles cum se poate face, probabil Ancuta a fost nevoit sa mareasca spreadul limitelor pentru a se putea cotinua tranzactionarea), este mai mult ca sigur sa existe o revenire la fel de brusca sau apropiata ca evolutie.

– dupa parerea mea este foarte clar ca fara temei (ma refer la sif4 si sif5 sau la snp – fara a avea rezultatele financiare cunoscute oficial) piata a fost special “antrenata” pentru a corespunde unor scenarii si strategii din care doar un numar limitat de investitori sa castige aproape maximul posibil.

– chiar daca maine la deschidere se va incerca o scadere si mai mare a preturilor celor doua piete (in special la sif2 si sif5 – motoarele deja psihologice si practice ale miscarii pietei fts) sunt apoape sigur ca acestea isi vor reveni si vor inchide pe cel putin + 2%.  Toate aceste oscilatii vor conduce la mentinerea volatilitatii in piata FTS si implicit a oportunitatilor pentru atragerea investitorilor.

Oare ce cred unii cand obserrva pe piata fts oscilatii de – 9% / + 5%) intr-un interval foarte scurt si repetate cel putin de doua ori la rand.

– concomitent cu aceste ocilatii miscarea se va transmite si pe piata spot care este posibil sa evolueze cu mai mici amplitudini in acelasi sens.

Oricum, atata timp cat basisul este aproape 0 intre spot si fts, fiind inca la o distanta de cca 45 zile fata de scadenta, iar tendinta BET FI este de crestere, dupa parerea mea sunt convins ca vom mai avea posibilitatea unor strategii LONG importante la principalele instrumente ale sifs.

Acestea sunt mult mai controlabile decat cele SHORT. Pentru a doua etapa vom compara evolutia actiunilor respective pe piata spot, precum si a spreadului dintre minim/maxim pe piata spot din ziua de tranzactionare pentru aceleasi date de comparatie.

Iata a doua serie de date ….

 

Actiune Variatie min/max 13.11 Variatie fata de pretul de referinta 08.11 si 13.11
SIF2 3.0600 / 3.2300 – 8.21% – 3.77%
SIF3 2.7800 / 2.8800 – 5.71% – 0.36%
SIF5 3.3700 / 3.5700 – 6.76% – 2.86%
SNP 0.6050 / 0.6200 – 3.28% – 0.81%
TLV 1.0500 / 1.0800 – 3.74% – 1.85%

 

Sunt convins ca pe fondul unor asemenea date se pot imagina mai multe genuri de strategii de tranzactionare pe piata futures (long, short, spread etc.).

Nu doresc sa influentez pe nimeni pentru alegerea unei variante de tranzactioanare pentru maine pe FTS si chiar am rugamintea de a nu lua decizii pe baza acesteia.

De fapt am incercat doar sa prezint un mod de analiza, poate incomplet, care poate sta la baza unei strategii proprii de tranzactionare. Este posibil ca maine piata futures sa-si continue evolutia descendenta si atunci cine credeti ca va fi de vina ?… EU.

O scadere mai mare pe FTS chiar daca este greu credibila in conditiile date, ar insemna ca piata fts sa impinga mult in jos si piata spot, fapt nesustinut dpdv fundamental la nivelul sifs in special, asa ca, dupa parerea mea maine cele doua piete vor face UP.

Firesc piata fts va creste mai sustinut, iar cea spot mai ponderat.

Speak Your Mind

*