4.4.4.1 Interviu cu investitorul Daniel Iancu – partea finala

Capitolul nr. 4 – Profesionistii

Asa cum am promis va prezint in randurile de mai jos partea a doua si cea finala a interviului cu traderul in devenire Daniel Iancu, unul dintre investitorii vechi ai bursei autohtone si in acelasi timp administratorul forumului bursier cel mai cunoscut AGF.RO.

Stiti ca intentia mea este sa nu ma opresc aici cu reflectarea reala a pietei noastre de capital, iar cei care o pot face foarte bine sunt cei care activeaza efectiv in ea.

Ceea ce ni se prezinta in unele publicatii sunt doar interpretari personale, foarte subiective si care ascund mult adevarul.

Tocmai aceasta lipsa de transparenta fac pe multi dintre noi sa ne formam gresit o parere despre un domeniu greu de stapanit si acest lucru se realizeaza de abia peste cativa ani de cercetari, cautari, incrancenari si mai ales daruire. Nu poti sa spui ca esti trader daca tranzactionezi doar 1 data pe luna si de suma modica. Acest lucru trebuie facut ca o meserie adevarata si ca orice meserie trebuie s-o faci zilnic, mai ales prin documentare, studiu si experimentari continue.

Asa vad eu un trader adevarat cunoscator al pietelor de capital, in general, in care a activat si a capatat o experienta ce merita povestita/impartasita si altora.

 

CONTINUARE LA INTERVIU
Daniel, cum ti-a influentat activitatea de trader propria personalitate?
Daniel: ma obliga sa fiu cu picioarele pe pamant. Bursa este un joc de perceptie a realitatii. Daca ai o perceptie corecta a realitatii atunci castigi, daca nu, atunci vei avea pierderi. Castiga cei care reusesc sa perceapa mai bine realitatea din piata.

Mediul bursier difera de celelalte sectoare de activitate deoarece la bursa daca ai gresit platesti si este foarte important sa inveti din greseli. Daca ai pierdut si nu ai invat nimic din greseli atunci degeaba ai pierdut si in viitor vei repeta eroarea. Pe de alta parte, daca esti angajat intr-o companie si ai gresit se poate intampla sa fi iertat de sef, altfel nu inveti nimic si in viitor ajungi sa repeti greselile.

Pentru a percepe corect realitatea pe ce te bazezi?

Daniel: trebuie sa fi atent si la detalii si sa poti cunatifica lucrurile. Sa vezi padurea si nu copacii. In orice moment ai mai multi factori (stiri, analize) care misca preturile. Trebuie sa stii sa determini care este factorul principal si care sunt factorii secundari.

Poti sa-mi dai un exemplu curent?
Daniel: acum la BVB factorul principal este absenta investitorilor. Acest lucru conteaza mai mult decat datele financiare ale emitentilor. De exemplu, un investitor care se bazeaza doar pe rezultatele companiilor va gresi deoarece nu percepe corect ajustarile pe care trebuie sa le faca la pret din cauza faptului ca BVB duce lipsa de investitori. Mai concrect SCD a scazut de la 1.2 la 1.1, din punct de vedere fundamental aceasta miscare nu poate fi justificata. Dar daca consideram ca factor principal lipsa investitorilor atunci putem explica miscarea.

Crezi ca meseria de investitor este una dintre meseriile in care esti mai mult singur?
Daniel: partial, esti singur atunci cand iei decizii, dai ordine in piata. Din punctul asta de vedere bursa este un sport individual. Dar pe langa asta, ca investitor activez pe un forumul AGF si discut mult cu ceilalti forumisti: pe forum, prin telefon sau ne intalnim. Eu personal tin cont de aceste discutii chiar daca decizia o iau singur in final.

Care au fost cele mai bune randamente ce ti-au oferit si satisfactia de bun investitor?
Daniel: Mi-a ramas in minte o tranzactie memorabila. In 2007 am cumparat SCD la 1.8. Dupa 1 saptamana mi-am dat seama ca am gresit si am vandut la 1.75. Desi am iesit pe pierdere, eu inca o consider cea mai inspirata decizie pe care am luat-o vreodata pe bursa. Asta pentru ca dupa ce am vandut, actiunile au scazut sub 0.4.

Alta investitie reusita a fost pe tot pe SCD. Am cumparat in 2009 la 0.4 si 0.6 lei si le-am vandut dupa AGA din 2011 la 1.5 lei/actiune cand am fost dezamagit de reactia pietei cauzata de lipsa investitorilor. Pot spune ca imi place actiunea SCD si as fi foarte trist daca s-ar delista.

Inainte de 2007 am avut multe investitii cu randament de peste 100%. Atunci nu era ceva iesit din comun un astfel de randament. Imi aduc aminte ca recordul personal a fost de 70% pe intreg portofoliul facut intr-o singura luna. In acele momente ma gandeam la viitor si doream sa-mi mentin performantele.

Doar ca nu prea este posibil, pentru ca este ca si cum ai alerga intr-o cursa de maraton si ti-ai dori sa alergi toata cursa asa cum ai alergat in primul km. Nici piata nu mai ofera astfel de ocazii. BVB-ul arata de parca a fi un alergator cu limba scoasa, epuizat, si desi este abia la inceput de drum, comparativ cu alte burse din regiune, arata ca si cum ar veni dupa o alergare sustinuta de 100 km desi in realitate nu cred ca a trecut nici macar de primii 5 km. Si nu ar mira pe nimeni daca alergatorul BVB ar abandona cursa in curand.

Care a fost cea mai mare pierdere?
Daniel: o am si acum, este la NORD condus de Pogonaru, despre care nu am deloc cuvinte de lauda si ma deranjeaza faptul ca este promovat foarte des pe TV ca un „mare afacerist”. Asta spune multe despre cat de bine „inteleg” realizatorii TV fenomenele economice, dar si de ce marea majoritate a romanilor nu au habar de bursa sau economie.

Legat de NORD imi reprosez si astazi eroarea facuta. Am fost la AGA la societatea NORD iar Pogonaru nu a fost deloc transparent fata de investitori, mi-a lasat o impresie proasta despre modul in care eram tratati noi ca investitori. Dar eu am pastrat actiunile cand de fapt decizia corecta era sa le vand a doua zi.

Spre deosebire de NORD, am fost si la AGA la IMP, dar acolo am procedat corect. Nu mi-a placut cum s-a comportat Popp cu actionarii si am decis ca a doua zi sa vand tot si sa nu mai cumpar niciodata actiuni IMP. M-am tinut de promisiune si acum realizez ca a fost o decizie inspirata.

La NORD am avut exact aceeasi situatie ca la IMP. Doar ca am gresit-o si nu am vandut. Acum pierderea la NORD este de 90%.

Mda, este o pierdere destul de mare. Ce ai invatat din aceasta experienta pentru a nu o mai repeta?
Daniel: sunt un fan al lui Warren Buffet si a regulilor sale dupa care-si realizeaza investitiile. Adaptat la Romania, cred ca cea mai importanta regula pentru noi ar fi “Candor”, sinceritatea managementului de a raporta actionarilor situatia exacta din companie, atat realizarile cat si problemele din companie. Asta inseamna ca managmentul nu trebuie sa-si pacaleasca actionarii cu raportari pompoase, in care sa le spuna doar ce roz este situatia din companie.

Dupa experientele IMP si NORD, am pus regula „Candor” pe primul loc. Aceasta inseamna ca daca la o companie managmentul nu este sincer atunci nu voi cumpara actiuni. Este o regula care se poate aplica chiar simplu, este suficient sa mergi la o AGA si-ti dai seama.

Ca trader in devenire un element de baza este rutina zilnica. Care este rutina ta in aceasta perioada?
Daniel: Nu sunt adeptul rutinei. In trading trebuie sa ai o strategie care sa se adapteze personalitatii tale. Mie nu-mi place rutina, deci nu am rutina. Investitiile la BVB nu-mi ocupau mult timp, exemplu in cazul SCD actiunile le-am pastrat 2 ani. Asa ca nu aveam nevoie de o rutina zilnica.

Acum ma ocup de programarea robotilor de tranzactionare, iar asta este mai mult o munca de cercetare in care conteaza mai mult sa ai o idee buna, decat sa-ti impui o rutina. Cred ca strategia mea este buna, stiind ca eu nu pot fi disciplinat pun robotul sa tranzactioneze in locul meu. Iar robotii sunt plictisitori de disciplinati, intotdeauna executa doar algoritmul programat.

Folosirea “roboteilor” in tranzactionare a nascut pareri pro si contra. Care este parerea ta despre asa ceva?
Daniel: am o parere foarte buna. 90% dintre cartile de trading spun ca cel mai important este sa fii disciplinat. Iar majoritatea cartilor merg chiar mai departe si sustin ideea ca daca esti disciplinat atunci sigur vei castiga pe bursa. Ceea ce din punctul meu de vedere este fals.

Oricum ar fi, cel putin robotul rezolva aceasta problema majora in trading: disciplina. Acum eu sunt la nivelul urmator in care afirm ca pe langa disciplina iti trebuie si o strategie buna. Iar o strategie buna nu o citesti din carti, trebuie sa o descoperi singur.

Daniel, de ce ai ales aurul ca instrument de tranzactionare la CME?
Daniel: Eu folosesc mai multe strategii de tranzactionare pe pietele straine si cea mai avansata ca analiza este cea de pe AUR.

Eu personal sunt impotriva ideii, promovata de foarte multe carti, ca ar exista indicatori care merg pe orice bursa, orice instrument si orice timeframe. Asa ceva, dupa opinia mea, este o aberatie. Fiecare instrument are particularitatile lui si din acest motiv eu fac pentru fiecare intrument o strategie de tranzactionare.

Cand tranzactionezi?
Daniel: Robotul urmareste niste pattern-uri. Cand se formeaza pattern atunci face o tranzactie. Depinde de strategie cat de stricta este definirea pattern-ului, caz in care tranzactiile sunt mai rare comparativ cu o definire mai generala, situatie in care tranzactiile sunt mai dese. La inceput este bine sa ai o definire mai stricta pe care o extinzi pe masura ce robotul da rezultate.

Cat este in cazul strategiei tale rata PIERDERE/CASTIG?

Daniel: am mai multe strategii. Dar pentru a discuta acest aspect recomand trader-ilor sa citeasca cartea ”The Complet TurtelTrader” de Michael Covel. Mie imi plac foarte mult cartile care au puterea de a schimba mentalitati si TurleTrader este una dintre ele.

Exista mentalitatea ca la bursa „este bine sa ai o strategie in care castigi in 6 cazuri din 10”. Ceea ce nu este in totalitate corect. Este corect doar atunci cand TP = SL. Dar poti sa faci o strategie in care sa pierzi in 80% din cazuri 10$ si in 20% din cazuri sa castigi 100$. Per total o sa iesi mult mai bine decat in primul caz, chiar daca ai 80% tranzactii pe pierdere.

Apoi este foarte important ca TP si SL sa fie adaptate la strategie. Mi-a placut la TurtleTrader modul in care si-au adaptat TP si SL la principiile lor. El spunea ca „daca nu sunt sigur atunci mai bine deschid o tranzactie si marchez un SL mic, decat sa ratez formarea unui nou trend.” Este un mod de gandire total diferit de mentalitatile multor traderi.

Cand se fac tranzactii zilnice mai bune la piata aurului?
Daniel: de regula vineri este o zi cand piata merge mai bine, iar luni este una mai slaba. Eu pot sa fac “back testing” pe o strategie si sa analizez de exemplu 100 de tranzactii in urma, iar la cele care au fost pe plus incerc sa identific ce au avut in comun. Asa analizez mai multi parametrii. Pe aceasta baza repet „back testing”-ul cu alte setari in functie de acesti parametrii identificati anterior.

Cum vezi evolutia aurului in acest an?
Daniel: daca faci daytrading nu esti interesat de evolutia pe un termen asa lung. In plus nici nu am cum sa estimez valoarea la final de an intrucat pretul aurului va depinde de unele evenimente care nu s-au produs inca. Exemplu QE3: daca va fi un QE3 atunci aurul va creste, daca nu va fi un QE3 aurul o sa scada. Referitor la QE3 opinia mea este ca nu se va face asa ceva, dar nu pot sa mizez pe asta.

Cand te simti mai confortabil pe piata?
Daniel: cand stiu ca am respectat regulile si am intrat conform strategiei.

Care sunt punctele tale slabe ca trader?
Daniel: daca ma refer la sistemul meu de programare atunci algoritmul meu include ca procedeu si corectarea punctelor slabe. Acesta este si scopul robotului, sa elimine cat mai multe greseli. Cele mai multe pierderi sunt datorate emotiilor, robotul nu are emotii asa ca sunt orientat direct pe corectarea strategiei.

Dupa parerea mea ai totusi o slabiciune si anume faptul ca folosesti pentru tranzactionare foarte mult sistemul automat si din acest motiv se pierde placerea de a tranzactiona manual. Ce parere ai?
Daniel: scopul este sa faci profit. Eu personal consider ca daca tranzactionezi fara emotii ai mai multe sanse de castig. Ca trader de succes trebuie sa eviti emotiile si un robotel asta face.

Ramane placerea de a face investitii pe baza analizei fundamentale. Dar acum nu ma gandesc sa reintru asa repede pe piata de actiuni de la BVB.

Incerc sa sondez atat cat se poate cateva elemente care stau la baza programarii strategiei folosita de robotelul tau. Ce poti spune in acest sens?

Daniel: Mi se pare ca partea cu Fibonacci se poate aplica destul de bine in acest caz si care functioneaza in multe situatii, chiar daca difera modul de aplicare de la un instrument la altul.

Eu am mai spus pe AGF, in AT conteaza doar indicatorii care apar la Bloomberg. Iar acestia sunt: media mobila simpla de 50 si 200 pe graficul zilnic, precum si Fibonacci de 50%.

Ce carti ai citit si le-ai recomanda altor investitori pentru biblioteca personala?
Daniel:As indica doar doua carti pe care le-am citit si le recitesc oricand si anume:
1. “Warren Buffet Way” de Robert Hagstrom
si
2. “The Complet TurtelTrader” de Michael Covel

Din aceste carti, ce elemente crezi ca merita atentia investitorilor si a traderilor?
Daniel: la partea de investitii Warren Buffet are un set de 12 reguli mai importante pe care orice investitor bun ar trebui sa le cunoasca si mai ales sa le aplice. Asa cum am spus pierderea cea mai mare am avut-o atunci cand am ignorat regula principala: „Candor”.

Spuneai ca folosesti mult dialogul cu prietenii de pe forum sau in general. Cat din aceste discutii sunt utile si in ce masura?
Daniel: la partea de investitii ma ajuta foarte mult, insa pe partea de trading nu prea am intalnit persoane care sa fie in acelasi ton cu ideile mele in privinta roboteilor.

Ce sfaturi ai da investitorilor avand in vedere experienta ta?
Daniel: sa nu investeasca la BVB pana cand piata de actiuni romaneasca nu va deveni o piata matura si normala.

La speculatii fiecare trebuie sa aiba un profil adaptat psihologiei personale. In primul rand acesta trebuie sa se cunoasca pe sine insusi si sa aiba o strategie din care sa se simta confortabil.

Cum poti sa te cunosti pe tine insuti daca nu activezi pe piata?

Daniel: Poti sa tranzactionezi pe demo chiar daca sunt diferente majore fata de piata reala. Daca doresc sa tranzactioneze Forex atunci le recomand sa citeasca cartea “Beat the Forex Dealer” scrisa de Augustin Silviani.

Ea este o descriere foarte buna a dealerului de retail, este o practica foarte comuna in lumea FX ca market-makeri sa faca trading impotriva clientilor sai. Pozitiile de retail sunt prea mici ca sa fie inchise imediat pe o alta piata, astfel brokerul va fi in partea opusa a pozitiei tale, cel putin temporar. Apoi brokerul poate astepta pana cand valoarea pozitiilor clientilor creste suficient de mult cat sa le inchida cu contrapartida lor bancara sau pot decide sa pastreze pozitia si sa faca trading impotriva clientilor lor.

Cum interpretezi acum piata de capital din Romania?

Daniel: eu vad piata de capital autohtona din ce in ce mai rau. Ca volum de tranzactionare vom avea o piata mica si neinsemnata, iar in viitor vom vedea si mai putini emitenti, iar piata va fi si mai mica si mai neinsemnata, iar numarul de investitori ma astept sa scada.

Daca totusi doresti sa redai increderea unui investitor fata de bursa noastra, care ar fi elementele pozitive ce l-ar putea atrage?
Daniel: cred ca un discount foarte mare ar fi elementul de atractie fata de unele actiuni romanesti. Sa zicem la un discount fata de valoarea reala de 50%-60% ar fi de cumparat. Acum spre exemplu FP raporteaza un discount de 50% fata de o valoare umflata cu evaluari fantasmagorice a detinerii la Hidroelectrica. Daca am calcula discount-ul real atunci am obtine o valoare mult mai mica care nu ar fi atractiva avand in vedere faptul ca BVB sufera din cauza lipsei de investitori.

Ne-am incheiat aici interviul cu traderul in devenire Daniel Iancu dorindu-i sa aiba satisfactia muncii implinite in privinta roboteilor sai, dar sa si dezvolte cel mai important forum bursier din Romania, astfel incat aceasta aversiune fata de BVB sa se estompeze pe parcurs si forumul AGF.RO sa devina un catalizator al cresterii numarului de investitori romani.

Incursiunile mele in lumea aceasta mica a investitorilor autohtoni (dupa unele date ea ar reprezenta cca. 3000 de persoane fizice mai mult sau mai putin active) vor continua si am deja pregatit inca un interviu al altei persoane din lumea noastra bursiera, pe care deocamdata il voi tine in secret pentru a va starni si mai mult interesul.

Cel care invata din greselile proprii este cineva, insa cel care va invata din greselile altora este un castigator. Eu voi incerca sa va ofer aceasta sansa, sa invatam atat din lucrurile bune, dar si mai putin bune ale celor care au deja cativa ani inaintea noastra si au reusit sa castige. Aducand TIMPUL mai aproape de noi si curajul de a incerca ceea ce au incercat altii va fi pe masura.

Apropo, cine doreste cele doua carti mentionate de Daniel (“Warren Buffet Way” de Robert Hagstrom si “The Complet TurtelTrader” de Michael Covel ) imi poate scrie pe email sau la comentarii si i le voi trimite.

Comments

  1. Salut, Traian. Mai este valabilă “oferta” pentru cele două cărți menționate de Daniel? :)

    Mulțumesc anticipat.

Speak Your Mind

*