2.5.3.5 Precizia si acuratetea graficelor logaritmice vs aritmetice

Capitolul nr. 2 – Initiatii sau „Do it self” – Cei singuri

 Postat de TRAIAN pe 26 iulie 2010

GRAFICE – unelte indispensabile ale traderilor

Ca este trader de actiuni, marfuri, forex sau derivate etc. toti iti vor spune ca una dintre cea mai indispensabila unealta AT este graficul pietei respective.

Acestea ajuta traderul sa afle o valoare particulara intr-un timp real al unei actiuni, contract de marfuri/derivate sau lot de perechi valutare. In acelasi timp cu ajutorul graficului un trader va afla RAPID o multime de informatii complexe.

Nu in ultimul rand un grafic este o REPREZENTARE VIZUALA a evolutiei pretului unei actiuni, al unui metal/materie prima curent sau de perspectiva pentru 3, 6, 9 sau 12 luni ori o rata de schimb a unei valute anume.

Pentru traderii incepatori care doresc sa tranzactioneze mai mult timp (unii chiar full time) acestia vor gasi aceasta unealta numita GRAFIC foarte utila, mai ales daca ea apare in mai multe forme si dimensiuni.

Deci cu ceva practica si experienta, un incepator va putea sa inceapa sa “citeasca” usor si sa inteleaga destul de clar informatiile care par “ascunse” in spatele graficelor instrumentelor financiare.

Grafic la riscuri minime
Vom lua atributul de baza al unui grafic si anume ca este unealta indispensabila si vom incerca s-o aducem la acest nivel ceea ce inseamna ca vrem sa gasim “formula” graficului care ne va ajuta cel mai bine in limitarea riscurilor/pierderilor din piata.

Ei bine, in aceasta privinta, tu incepatorule, ai nevoie de cateva cunostinte de baza in domeniul graficelor, adica cum te va asista graficul la investitiile tale. Intelegerea CORECTA a unui grafic te va ajuta sa iei deciziile potrivite pentru a cumpara/INTRA sau vinde/IESI din piata.

Fiecare grafic, ca este de actiuni, futures, cfd, forex, marfuri etc. este diferit chiar daca arata peste tot unele fluctuatii. Spre exemplu un grafic zilnic la FOREX te poate ajuta sa evaluezi directia pietei din ultimele 24 ore, asa ca poti decide ce actiune vei lua pentru urmatoarele 24 ore de tranzactionare.

Pe un grafic orar in aceeasi piata FX poti avea confimarea acestei directii si sa monitorizezi mai bine evolutia zilnica. Nu acelasi lucru poti spune despre un grafic la 15 minute si uneori la 5 minute deoarece iti spune evolutia cursului perechii valutare la interval de 15/5 minute oferindu-ti astfel momentul potrivit de actiune in piata urmarind mai de aproape sau de foarte aproape evolutia reala a pretului.

Adevarata importanta a graficului este urmarirea evolutiei in timp REAL al pietei alese ca actiune, zi de zi, ora de ora, minut de minut si bineinteles intraday (instant, adica pas cu pas).

Totodata este demn de cunoscut faptul ca brokerul/firma de brokeraj este obligata sa-ti puna la dispozitie o platforma tehnica cu grafice/informatii in timp real, cu scale si parametrii diferiti, dar si pentru orice instrument prevazut in contractul de servicii prestate.

Pe aceeasi platforma ONLINE cu grafice este obligatoriu sa existe date si informatii despre indicii majori ai pietei care te pot ajuta sa estimezi directia si performanta pietei.

Multe firme de brokeraj isi incorporeaza platforma de grafice cu multe optiuni/preferinte de lucru cum ar fi diverse constructii/modele de reprezentare a graficelor (linie, bara, lumanare, punctiforma, lant muntos etc.), cu invataminte despre AT si cai de a extrage informatia din grafice pentru a obtine un castig maxim.

In acest curs ne vom rezuma doar la SCARA de reprezentare a graficelor.
Cand vorbim de doua variabile (pret si timp) formele grafice de reprezentare ale acestor serii de timp/de numere poate fi liniara, logaritmica, exponentiala, polinomiala, patratica etc.

Scara patratica este relativ noua in domeniul analizei tehnice pe baza de grafice ea fiind introdusa ca un compromis intre cele doua grafice clasice deja consacrate : aritmetica-liniara si logaritmica.

De aceea noi ne vom opri la primele doua deoarece au o relevanta mai mare pentru scopurile noastre.
In biblioteca unui bursier ar trebui sa existe si aceasta carte a lui H. M. Gartley denumita “Profits in the Stock Market/With Charts “ si scrisa in anul 1935. Ea ne va ajuta sa definim mai bine cele doua notiuni de baza ale unui grafic.

Pentru cine nu stie H.M. Gartley a fost un renumit analist tehnic al bursei. In anul 1980 el a primit post mortem “Premiul anual al asociatiei analistilor tehnici de pe bursa”.

SCARA aritmetica a graficelor
O scara grafica aritmetica/liniara este divizata pe toata lungimea de unitati la distante egale clasice. Ea este o scara liniara care arata numerele punctelor (in fapt valorile absolute ale acestora) in care pretul unei actiuni, un indice al unei piete se misca.

Exemplu pe o scara de la 0 la 100 distanta dintre 1 la 2 este egala cu cea de la 9 la 10 sau distanta dintre 0 la 10 este aceeasi cu distanta dintre 40 la 50 sau de la 90 la 100.
Aceasta scara grafica este UTILA pentru reprezentarea in valoare ABSOLUTA a modificarilor pretului.

Modul in care aceste puncte se misca in realitate si cum ne reflecta graficul aceste oscilatii de la un punct la altul, precum si compararea acestor miscari intre ele, ne va oferi precizia si acuratetea datelor, adica vom avea un grafic UTIL.

Din acest punct de vedere graficul liniar TINDE sa ACCENTUEZE/exagereze miscarile pretului ca spatiu rezervat pe linia verticala in faza atingerii topurilor (la valori maxime) si sa minimizeze/REDUCA miscarile pretului prin spatiul de pe scara verticala a graficului in fazele de bottom (la minime).

Vom retine pentru analiza practica acest aspect cu diminuarea evolutiei relative (adica de la un punct la altul in valori procentuale) in zona minimelor.

De fapt totul se rezuma asupra modului in care se aloca spatiu pe grafic privind miscarea relativa a pretului de la un punct la altul, mai precis asupra reprezentarii procentajului unei cresteri sau al unei scaderi pe scara verticala a pretului.

Aceasta inseamna ca ratele miscarii relative a punctelor de pe grafic aflate in faza preturilor maxime (in zona topurilor) se misca cu mult mai mult pe grafic decat s-ar misca aceeasi rata a punctelor de pe grafic in zona minimelor (in zona bottomurilor).

Concret, daca in realitate ratele absolute de miscare ale pretului unei actiuni sunt egale de exemplu cu 5 puncte (de la 3 la 8 sau de la 50 la 55 unitati) miscarea relativa a pretului, in fapt procentul de crestere sau pierdere al pretului actiunii se reprezinta la fel, ceea ce este total eronat:
– daca pretul se misca in realitate in zona minimelor, de exemplu de la 3 la 8 (adica cu 5 puncte, in fapt cresterea relativa de la un punct la altul este de 166%) dimensiunea liniei de pe grafic care reprezinta cresterea relativa dintre cele doua puncte este mai redusa decat in realitate ea fiind egala cu cea de la 50 la 55, adica valabila pentru o rata de 5 puncte (in fapt pentru o crestere de 10%).

– daca pretul se misca in zona maximelor cu acelasi numar de puncte 5, adica de la 50 la 55 atunci dimensiunea liniei pe grafic privind cresterea relativa de 10% dintre cele doua puncte este egala cu cea de la 3 la 8 unde cresterea relativa este de fapt 166%. Deci alocarea spatiului pe scara graficului este mult mai mare decat in realitate.

In acest caz avem o distorsiune a REALITATII evolutiei relative a pretului actiunii, mai ales in cazul unei fluctuatii masive si a unor oscilatii UP/DOWN importante.

” Since high priced issues normally move grater number points than low priced issues, this scale tends to empasize the price movement in the upper brackets and minimize the price lower brackets”

Prima CONCLUZIE : graficul LINIAR reprezinta pe scara verticala valorile absolute ale pretului divizata in unitati egale, iar acest lucru DISTORSIONEAZA mult fluctuatiile unei piete de capital in sensul ca pentru aceeasi rata procentula de crestere/scadere graficul reduce evolutia in zonele de minim si amplifica miscarea in zona de maxim.

SCARA LOGARITMICA a graficelor
Aceasta realizeaza un grafic care prezinta miscarea pretului (adica cresterea si scaderea acestuia) in valori relative/procentuale.

Pe orice grafic care prezinta probleme economice scara logaritmica este folosita pe ambele axe (verticala si orizontala). In analiza tehnica a pietelor financiare analistii folosesc mai mult scara logaritmica pe verticala (de regula scara pretului) si pe axa orizontala folosesc unitati ale timpului (luna, saptamana, zi, ora, minut).

STRICT vorbind o scara nu este logaritimica daca aceasta nu este reprezentata pe ambele axe de referinta, adica exista diviziuni logaritmice atat pe orizontala cat si pe verticala. Cazul AT doar cu o axa divizata logaritmic este o scara “semi logaritmica”.

Graficul LOGARITMIC, adica graficul care foloseste scara logaritmica, asa cum invata multi brokeri sau studenti la facultatea de burse si piete de capital, arata mai mult procentajul castigului sau pierderii si precizeaza importanta reprezentarii pe grafic a ratei miscarii dintre doua puncte in valori relative.

In cazul lui, la fel va fi linia graficului privind cresterea relativa/procentuala a pretului de la 20 la 40 sau de la 50 la 100 unitati (adica la o cresterea egala cu 100%). Proportia/scara se pastreaza si in cazul evolutiei de la 2 la 4 unitati sau de 200 la 400 unitati deoarece reprezinta aceeasi crestere relativa de 100%.

A doua CONCLUZIE: Graficul logaritmic pastreaza aceeasi reprezentare grafica (spatiu/diviziune pe scara verticala a pretului) daca evolutia relativa a pretului este aceeasi si anuleaza distorsiunile introduse de scara aritmetica in aceasta privinta.

Totul porneste de la faptul ca pe trader/investitor il intereseaza mai mult cu cate % a crescut/scazut pretul si nu valoarea absoluta a cresterii.

Evolutia de la un punct la altul in termeni absoluti cu care opereaza un grafic aritmetic este depasita de mult de cand fluctuatiile bursei bull sau bear sunt accentuate si valorile relative au devenit mai importante in aprecierea evolutiei pretului unei actiuni.

Intr-un fel spui ca pretul a crescut cu 10% si se reprezinta pe scara logaritmica indiferent ca este de la 1 la 1,1 sau de la 5 la 5,5 ori 100 la 110 si in alt fel gandesti ca pretul a crescut cu 0,1 puncte, sau 0,5 puncte ori 10 puncte si toate se reprezinta pe scara la valoarea absoluta.

Oare cum se vede pe grafic acest aspect ? Care scara grafica este mai reala ca interpretare mai rapida, reprezentativa si informationala ? Majoritatea a decis ca cea logaritmica.

Dezavantajul acestui grafic logaritmic este mult mai redus decat cel liniar prin faptul ca la aceleasi fluctuatii intre doua puncte (sa alegem de exemplu o crestere de 10 unitati) pentru preturi mai mari spatiul necesar este mai mic, in schimb la preturi mai mici acestea necesita un spatiu mai mare.

Concret de la 2 la 12 unitati intre doua puncte la preturi joase spatiul rezervat este echivalent pentru 500%, iar pentru o crestere de la 200 la 210 pentru preturi mai mari spatiul rezervat pe scara verticala corespunde cu o crestere de 5%, adica de 100 ori mai mic decat in cazul preturilor joase.

SCARA PATRATICA A GRAFICULUI
Din acest punct de vedere graficul cu scara patratica elimina acest aspect devenind si cel mai apropiat grafic AT pentru reprezentare REALA a miscarii pretului unei actiuni.

Sugestia cu scara patratica a fost introdusa de Fred Macaulay la Biroul National de Cercetare Economica din martie 1931. Dupa ce a studiat mai multe diagrame in care se prezenta corelatia dintre pretul maxim al actiunilor unei piete bull cu pretul minim al actiunilor unei piete bear (cel mai bun exemplu fiind perioada bull market 1920-1929 vs bear market 1929-1931) acesta a descoperit ca actiunile tind sa se miste cu sporuri egale cu baza lor patratica.

Un exemplu este mai clar.
Daca o actiune se misca de la 1 la 4 pe o perioada anume de timp aceasta inseamna de la patratul lui 1 la patratul lui 2, adica cu 1 unitate pe graficul cu scara patratica. In acelasi timp alta tinde sa se miste de la 9 la 16 sau de la patratul lui 3 la patratul lui 4, adica tot cu o unitate pe scara patratica.

Dar, ne oprim aici despre prezentarea acestui gen de grafic, care devine foarte interesant si merita sa-i rezervam o lectie intreaga ceea ce poate fi in viitorul apropiat.

Reprezentarea liniilor celor 3 tipuri de scara grafica: liniara, logaritmica si patratica

scara-grafic

Avem si un tabel extras din cartea respectiva si care este pentru evolutia preturilor la 3 actiuni de pe Wall Street din anul 1933 unde se vede diferenta privind spatiul alocat pentru fiecare tip de scara grafica.

grafice

Pentru intelegerea mai buna a celor doua tipuri de grafice (liniar vs logaritmic) voi prezenta graficul indicelui BETFI pentru anul 2009, in doua ipostaze specifice celor doua tipuri de grafice (liniar si logaritmic) cu concluziile de rigoare.

 

 

 

 

 

Graficul liniar zilnic al indicelui BETFI din anul 2009

liniar-grafic
Interpretare grafica cu scara liniara :
– cine doreste sa lucreze aritmetic, adica dupa miscarile valorilor absolute ale pretului/indicelui din piata va observa ca linia de trend UP intermediara inceputa in martie 2009 nu a fost deloc testata de curand existand un ecart a carei valoare este destul de mare, adica de 22.700 – 20.700 = 2.000 unitati/puncte, ceea ce inseamna o contractie de – 8.8% din acest moment.

Ne aducem aminte ca la un grafic scara liniara valorile relative, adica cresterile/scaderile procentuale in zona minimelor TINDE sa se reduca fata de realitate ceea ce inseamna ca graficul este putin distorsionat in aceasta zona dandu-ne semnale eronate ca evolutie de la o zi la alta, de la un punct la altul si deci ne indica o tendinta distorsionata.

– daca incercam o estimare dupa semnalele indicatorului statistic/stochastic STS atunci vom putea anticipa un posibil rebound UP urmarind o strapungere de jos in sus a acestuia si o iesire din zona de supravanzare dupa ce BETFI a mai incercat acest impuls si acum cateva zile.

– REBOUND-ul UP este sprijinit ca posibila miscare chiar de saptamana viitoare prin doua elemente :
1. o intoarcere la nivelul liniei mediei mobile de 50 zile – SMA 50 dupa ce indicele a tatonat de 3 ori acest prag de suport foarte solid (in conditiile actuale) realizand astfel un triplu BOTTOM in zona 22.700.

2. Aceasta zona corespunde in acelasi timp si cu apropierea de zona de retragere de 38.2% a lui Fibonacci pentru ultimul trend minor crescator din luna iulie. Daca urmarim corectiile periodice ale acestui trend (vezi zona A de pe grafic) vom constata ca cea mai mare corectie anterioara – cea din luna mai – nu a depasit pragul de 38.2% Fibonacci si ca “cele doua zone corective A si B, parca sunt doua copii aproape identice”.

– cu toata corectia inceputa in 23 septembrie tendinta indicelui pe termen foarte scurt de 2-3 saptamani este una crescatoare insa pe TS de cca. 2-3 luni o depreciere generala ar pune sub semnul intrebarii consolidarea acestui trend UP intermediar ce ar putea deveni fragil daca indicele se instaleaza sub linia SMA 50, adica sub nivelul actual.

Momentan nu intrevad o accentuare a intentiei corective actuale insa anumiti factori (de exemplu un MACD sub linia neutra) ar fi ceva mai rau si putem asista la noi deprecieri ce pot depasi succesiv nivelurile de retragere Fibonacci de 50% (20.900) si chiar 61.8% (19.600).

Graficul logaritmic zilnic al indicelui BETFI din anul 2009

log-scara

Interpretarea graficului cu scara logaritmica
– deja observam unele diferente ESENTIALE fata de graficul liniar si anume :
1. linia de trend a fost strapunsa relativ de 5 ori, din care primele 3 strapungeri au fost pe o volatilitate mai mult decat excesiva, iar ultimele doua evolutii/doua zile semnifica o incercare de revenire in vechiul tunel UP intermediar incheiate cu o configuratie candle de reversal bullish destul de curajoasa.

Daca acest lucru se va realiza atunci putem spune ca am avut un mic pullback tehnic care a urmarit sa dea o forta mai mare unei reveniri in canalul POZITIV de evolutie, fie si pe termen foarte scurt si pe acest considerent sa constatam o ascensiune destul de febrila dupa unele tatonari sideway din piata.

Daca din cauza unor factori noi interni, destul de negativi, mai putini prezenti acum in psihologia investitorilor, piata se va deprecia, este posibil sa urmarim cum linia SMA 50 va fi strapunsa la randul ei si sa asteptam o testare a pragului psihologic destul de solid din zona de 20.000 (orizontul de timp 1 -2 saptamani).

In acest caz merita urmarita divergenta histogramei MACD si a ecartului format de aceasta.

Desigur ca daca vom pune in paralel cele doua reprezentari, cu aceleasi conditii privind evolutia nivelului indicelui BETFI vom constata unele mari diferente, care de multe ori genereaza si influente de interpretare. Pe unele le-am sesizat din analiza pragurilor/zonelor de reversal sau de suport.

 

 

Graficele zilnice liniare si logaritmice puse fata in fata la indicele BETFI.

dif-scara-grafice

CONCLUZIILE FINALE :
De regula, marea majoritate a analistilor tehnici, multi dintre ei foarte cunoscuti printre traderii de succes atat prin cartile scrise, dar si prin rezultatele obtinute au ales drept grafic de reprezentare pe cel cu scara logaritmica. Avantajele acestui grafic fata de cel cu scara liniara sunt evidente.

Totusi acest lucru nu opreste pe NIMENI sa adopte alt gen de grafic, mai ales daca acesta ii aduce si profiturile cele mai mari.

Nu exista sistem/metodologie de investitii standard sau una cea mai buna pentru toti. Alegerea uneia dintre cele trei variante tine de investitorul in cauza. Nu se pot compara estimarile facute pe doua grafice distincte – unul liniar si altul logaritmic deoarece sistemul de referinta difera foarte mult.

Pot folosi de exemplu graficul liniar pentru a scoate in relief ceva la care tin foarte mult sa demonstrez, insa nu pot fi convins ca acest sistem este si cel mai bun pentru ceilalti. El doar pe mine ma poate ajuta deoarece doar mie mi se pare cel mai bun in acea situatie.

Voi face o paranteza si voi spune ceva pe care orice trader de succes il stie si anume
INTELIGENTA la investitii este UN HANDICAP
Este o intreaga teorie privind acest subiect insa eu voi incerca sa-l definesc cat mai simplu.

Un om inteligent traieste cu impresia si gandirea ca tot ce face si mai ales tot ce gandeste are intotdeauna dreptate. Probabil ca ati auzit de citatul “Eu, pot sa bat oricand bursa”.

Chiar si atunci cand greseste (orice om cu scaun la cap greseste fiindca acest lucru face parte din latura umana) omul inteligent nu indrazneste sa-si recunoasca greseala cautand alte explicatii.

De aceea nevazand decat in interiorul sau crezand ca numai ce spune el este bine acesta nu va reusi sa vada si in afara lui, sa asculte si alte pareri, astfel incat cel mai mare dusman al sau va fi chiar eul sau.

In acest caz nu este greu de explicat de ce inteligenta poate fi un HANDICAP, chiar un mare HANDICAP pentru un trader. Intotdeauna vom avea multe de invatat, iar cea mai buna calitate a unui trader este simplitatea si onestitatea.

Speak Your Mind

*